Now brothers we know why we are so fucked up
삼성 반도체 부문의 기록적인 수익이 AI 인프라 수요 폭증과 거품 논란을 불러일으키고 있습니다.
현재의 AI 반도체 수익 급증이 실제 수요에 기반한 것인지, 아니면 닷컴 버블과 같은 투기적 거품인지에 대해 사용자들 간의 의견이 팽팽하게 갈리고 있습니다.
분기 수익 19배 급증
아니, 우리 거품 속에 있는 거 아니야.
만약 이 "거품"이 터진다고 해도 하드웨어 제조사들이 이미 벌어들인 돈을 잃지는 않을 거야. 내가 알기로는 이 상황이 오래가지 않을 걸 알기 때문에 확장을 위한 인프라 구축을 시작하지도 않았어.
걔네들은 인프라를 구축한다는 게 공급을 늘리는 거고, 그건 곧 더 많은 노력을 들여서 가격을 낮추는 결과가 된다는 걸 알고 있는 거지.
현재 가격은 수요 파괴를 일으키고 있고 새로운 경쟁자들이 자금을 조달하기 쉽게 만들 거야. 가격을 정상화하는 게 장기적으로는 이득이겠지만, 당연히 공급 과잉과 출혈 경쟁은 막고 싶어 하겠지.
문제는 현세대 팹(fab) 하나 짓는 데만 최소 100억 달러 투자가 필요하다는 거야. 차세대 공정으로 가려면 거의 1조 달러에 육박할 거고. 투자자들한테 가서 "우리 경쟁사들이 가격 낮춰서 시장 진입하자마자 우릴 죽일 수 있게 돈 좀 주세요"라고 말하려면, 얼굴이 녹아내릴 정도로 엄청난 천사 투자자가 필요할걸.
인프라 구축을 시작하지도 않았어
이걸 추적하는 자료가 어디 있을까?
걔네들은 항상 세대를 거듭하며 인프라를 개선하려고 노력 중이야. 아무도 이걸 빠르게 할 순 없어. 지금 반도체 업계의 모든 기업은 ASML 때문에 병목 현상을 겪고 있거든. ASML은 실제로 칩을 만드는 기계를 생산하는 회사니까.
아, 이런 공포 조장이나 불필요한 반기업 정서 같은 무작위 댓글들 믿지 마. 걔네들 엄청나게 짓고 있어.
SK하이닉스는 1월에 M15X를 막 완공했고, 올해 말까지 웨이퍼 1만 장에서 5만 장으로, 내년에는 8만 장까지 늘릴 거야.
삼성은 내년에 P4를 10만 장에서 20만 장으로 늘릴 거고.
SK하이닉스 팹 1은 2월에 클린룸 하나가 가동 가능해졌고 2030년까지 계속 지을 거야.
마이크론은 싱가포르에 2027년,
마이크론은 아이다호에 ID1을 2027년,
마이크론은 대만에 2027년부터 2028년까지 기존 5만 장 규모를 두 번째 클린룸으로 확장할 거고
등등…
최근에 댓글 달려고 좀 찾아봤는데:
착공한 곳은 없어 보이지만, AI 급증(2024년 말) 이후로 추가적인 약속들이 좀 있는 것 같아.
- 미국 내 기존 건설 계획에 300억 달러 규모의 확장(2번째 팹) 출처, 2025년 6월.
- 한국 내 SK하이닉스 기존 계획에 150억 달러 규모의 확장 [출처, 2026년 2월](https://www.techpowerup.com/346743/sk-hynix-announces-new…
걔네들은 이 상황이 오래가지 않을 걸 알기 때문에 확장을 위한 인프라 구축을 시작하지도 않았어.
아이러니하게도, 그게 바로 거품을 최대한 오래 유지하기 위해 필요한 행동이지.
아니, 우리 거품 속에 있는 거 아니야.
거품은 전통적으로 실제 수요보다 가짜 공급이 많을 때를 말해. 우리가 여기서 보는 건 많은 분야에서 기존 공급보다 수요가 더 많다는 거야. 같은 상황이 아니지.
1995년부터 2000년까지 시스코(Cisco)의 가격 역사를 봐봐. 네트워킹, 광섬유 등등에 엄청난 과잉 지출이 있었지.
거품은 터졌고, 인터넷은 세상을 바꿨지만 당시 시스코의 시가총액과 주가를 지금이랑 비교해보면… 어라, 20년이 지나서야 드디어 다시 사상 최고치를 찍었네.
AI도 세상을 바꾸겠지만, 지금의 지출은 완전히 닷컴 스타일의 광기야.
맞아, 사람들이 닷컴 버블 생각하면 수익도 없는 웹 스타트업들만 떠올리는데, 엔론이나 월드컴 같은 개판인 회사들도 있었지...
정확함, 나도 그때 거기 있었음. 제품이든 회사든 이름 뒤에 .com만 붙이면 기업 가치가 뻥튀기됐지. 시스코 네트워크 장비 수요가 폭발해서, 지금 같은 구매세가 10년은 갈 것처럼 기업 가치가 수직 상승했음. 문제는 네트워크가 없다가 생기면 매년 장비를 교체할 필요가 없다는 거임. 그래서 시스코 수요가 꺾이고 거품 낀 기업들이 다 망한 거지. 지금도 똑같은 일이 벌어지는 게 보임...
돈은 엄청 많은데 인재가 없음. 그 돈으로 그걸 메꾸려는 거지. 진짜 실력 있는 사람들은 다 자기 사업 하러 나갔거나 미국인이 아님. 그래서 중국이 최적화로 미국이랑 비등비등해진 거임. 미국 연구소들은 다 기업 과두제의 일부거든. 그래서 갑자기 OpenAI랑 Anthropic이 최신 모델 출시할 때 '허가'가 필요하다고 난리 치는 거임. 그냥 다 코미디지.
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