다리오(앤스로픽 CEO)가 불타오르는 이유: 닷컴 버블에서 배우는 교훈

닷컴 버블(2000년대 초반 인터넷 기술 관련 주가 급등과 폭락)은 인터넷 자체가 가짜여서 터진 게 아니다.

오히려 인터넷은 누구나 자신의 목적을 위해 쉽게 사용할 수 있는 저렴하고 간편한 도구(모뎀, PC, 이메일, 이베이, 워드프레스, 게시판 등)가 되면서 성공했다.

잘나갔던 거대 기업들(구글, 오라클, 마이크로소프트, 시스코 등)은 특정 분야(검색 엔진, 하드웨어, 기업용 소프트웨어 등 규모의 경제가 작용하는 분야)에서 강력한 구조적 해자(MOAT)를 가지고 있었다.

반면 실질적인 해자 없이 모두에게서 임대료를 뜯어낼 수 있을 거라는 희망 회로만 돌리던 기업들은 투자자들이 자금을 회수하라고 요구하자 붕괴했다. 그래서 폭락이 발생한 것이다.

지금 다리오(앤스로픽 CEO)의 핵심 베팅은 모두가 사용할 수밖에 없는 똑똑한 AI를 만들어 그들에게 임대료와 데이터를 뜯어내겠다는 것이다. 그 과정에서 그는 데이터센터, 보너스, 덤핑(보조금 지원 구독)을 위해 타인의 돈 1조 달러를 태울 계획이다.

하지만 그가 직면한 LLM의 현실은 다음과 같다:

• 인간이 생산한 가용 데이터가 고갈되면 정체기에 직면하는 제한적인 기술.

• 수학이나 코딩 같은 분야에서는 저렴하게 개선될 수 있지만(지능과 동일하다고 잘못 주장됨), 대부분의 실제 문제 해결에는 그렇지 못함.

• 모델을 구축하는 노하우는 직관적이며 널리 알려져 있음.

사람들이 로컬 모델을 사용하는 이유는 단순히 로컬 OSS가 장점이 있어서가 아니라, 에이전트를 잘 설계하고 최적화하면 로컬 OSS만으로도 돈이 되는 많은 용도에 충분하기 때문이다. 반면 GPT5.5나 Opus를 100만 토큰당 30달러에 쓰는 것은 ROI가 전혀 나오지 않는다.

그게 문제다.